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壳牌CEO Beurden:不要被一时低迷蒙蔽双眼

 

 

荷兰皇家壳牌集团CEO Ben van Beurden于2015年10月6日在英国伦敦召开的年度石油和货币会议上发表的主题演讲。

 

油价 

 

 

谈及油价,我认为短期内影响油价主要有四方面因素:全球经济对石油的需求、OPEC、美国页岩油和资本支出。那么,这些因素分别向我们透露了哪些内容?


首先从全球经济角度说起,低油价刺激了发达经济体的石油需求,而发展中国家却要通过取消燃油补贴等政策来抑制石油需求。


国际能源信息署(IEA)分析预测全球明年的石油需求量仍然会保持强劲势头,但全球经济增速会低于预期。


其次, OPEC的主要成员国沙特阿拉伯在短期内不会改变其石油政策。但从长远来看,OPEC捍卫市场份额的石油政策能否获得成功还有待进一步观察。

 

再者,从当前美国页岩油的生产状况来看,经济方面比预期更富有弹性,技术方面比预期更具竞争力。由于运营商们本月需要偿还大量贷款,所以他们现在正忙着获取新的投资以渡过危机。

 

美国西德克萨斯的中质原油(WTI)价格为40~50美元/桶,页岩油运营商正在努力通过压缩成本以实现盈利。此外,我们发现页岩油产量在5、6月份首次出现下滑。

 

与此同时,如果OPEC能有效抑制伊拉克和伊朗提高石油产量的政策,那么将有利于油价的回升。

 

关于建设成本方面,从去年第四季度开始,油气行业大幅缩减了新项目投资,导致上游板块利润率逐渐回升。石油圈原创,石油圈公众号:oilsns

 

综上所述,女士们,先生们,我看到了油价恢复的希望。但是美国方面还有大规模页岩油资源未被开发,产量极具弹性,在未来还需要更多的时间重新平衡石油供需关系。


另一个令人担忧的因素是,沙特阿拉伯的石油政策及OPEC组织的内部凝聚力都存在诸多不确定性。同时,油价在升与降之间往往是反复无常的,但我们要相信,只要OPEC能够实现石油供需再平衡,油价就有望反弹。

 

有人一定会问,如果OPEC的政策失败,油价持续低迷怎么办?那么,世界经济发展将会陷入困境,非OPEC产油国与美国将会削减石油产量以降低资本支出。


随着全球石油产量的不断下降,油价会持续高位反弹,导致美国页岩油产量进入新一轮的增长周期,这种现象会不断重复上演。

 

壳牌应对低油价的举措 

 

 

不管油价后期走势如何,壳牌公司始终凭借一体化经营模式保持足够的市场竞争力。同时,壳牌不遗余力地保证公司股息与产品回购程序,保障公司未来投资项目的稳定性。为实现这样的目标,壳牌公司采取了一系列的措施。

 

第一,我们重点关注公司资产负债表。从2014年起,公司的杠杆比例(负债与资产的比例)始终保持在12.7%,这表明公司运营状况良好,有利于资金回流和以股代息,为壳牌公司短期运营的灵活性提供了保障并最终确保了公司股息。

 

第二,公司将努力削减运营成本。今年上半年公司的运营成本已经开始下降,我们期望全年可以削减40亿美元的支出,大约占总体运营成本的10%。公司在明年将从承包商服务费、企业日常管理杂费以及特定区域的项目投资等三个方面加大成本削减力度。


第三,公司将努力削减基础建设投资。我们期望2015年的基建投资可以控制在300亿美元,较去年下降20%,较2013年下降35%。


第四,投资组合重构。由于公司内部一些单位没有充分挖掘潜力来创造效益,我们需要重新整合这些单位的投资组合以提振其工作业绩。

 

第五,出售部分资产。剥离非核心资产,这也是公司发展过程中基本的经营之道,并非只适用于低油价时期,而2014年与2015年的待出售资产价值大概是200亿美元。

 

第六,继续开发新项目并保障自由的现金流。公司的核心业务模式始终围绕着油气的开发,项目投资组合始终致力于提高产量。

 

更为重要的是,在目前项目运营中要确保自由的现金流才能更有效率地回流资本,从而为未来新项目的开发提供坚实的基础。

 

低油价和新能源 谁是油气行业最大的敌人? 

 

 

从长期来看,石油在全球的统治地位是不会动摇的。随着人口的增长,未来会有更多的人选择在城市生活,那么他们会选择购买更多的汽车,这些因素都会增加石油的需求量。

 

回过头来,与日俱增的石油需要必将依赖充足的能源供应,而新的油气开发项目也会面临更多的技术挑战和非技术性风险,这些都会导致经营成本的增加。


现在,可能有人认为低油价才是真正的挑战。这不可否认,并且油气行业一直在与它抗衡。但在未来,面对清洁能源的挑战时,低油价这个挑战就不算什么了,也就是说油气行业最大的调整是清洁能源。

 

正如我之前所说到的,全球能源需求在持续增长,所以目前的最大挑战是如何平衡石油需求的增长与未来清洁能源发展的矛盾。

 

我知道有些人寄希望于有一天可再生能源能够取代化石燃料,但是从技术和经济双方面来看,这是一个循序渐进的过程,不可能一蹴而就。

 

另外,重工业与化工业等行业的发展都非常依赖于石化燃料,因此石化资源依然占有重要的地位。石油圈原创,石油圈公众号:oilsns


有的人认为技术的发展和不断革新终究会解决这个问题,虽然我非常认可油气行业技术发展的重要性,但是,油气行业相关技术的成熟发展需要经历一个过程。


以主要用于清洁化石燃料的碳捕获和封存技术为例,该技术的研究进度发展实在过于缓慢,根本不能满足社会短期内即实现广泛应用的要求。

 

在我看来,解决问题的根本方法就是探索能源转型的经济性渠道,政府部门应该抓住这个机会建立碳定价机制。

 

该机制能够把环境变化和大气污染所造成的损失追加给责任方,从而规范消费者和生产者的行为,进而快速有效地达到降低碳排放的目的。


然而,有部分人认为该机制的建立会使整体能源成本增加,这一观点导致了部分新兴经济体犹豫并始终在原地踏步。


为了更好的让碳捕获和封存技术取得成功,有效的碳定价机制将有助于此项技术的开展。其中,政策制定者扮演着重要的角色,在制定碳定价机制过程中他们需要综合考虑能源成本和竞争力等方面的问题。

 

例如在加拿大的不列颠哥伦比亚省,政府通过降低其他方面的税金来补偿碳定价机制的油气生产商。

 

第二个例子是关于欧盟的,一些成员国将生产转移到碳排放限制较少的地区,从而增加了全球碳排放量。欧盟对这些国家收取更高的二氧化碳排放税金,从而确保它们处于碳排放交易体系之中。  

 

总结发言 

 

 

先生们,女士们,现在是推广碳定价机制的大好时机。联合国气候变化会议(COP21)将于两个月后在巴黎举行。

 

通过与其他五家能源公司联手,壳牌公司已经向COP21大会提交了一封公开信,我们呼吁与会各方要积极建立碳定价机制。


同时,我们还要求国际碳排放交易协会制定协议,从而将全球紧密联系在一起,尽快实现能源清洁化。最近,中国宣布了一项关于碳定价机制的国家方案,我希望大家都能够积极行动起来。

 

我们不应被目前的低油价蒙蔽双眼,清洁能源的转型将决定油气行业未来数十年的命运。这要求我们必须密切关注这一方面,坚定信念,共同创造未来的清洁美好新世界。谢谢大家!

 

延伸阅读 

 

 

CCS技术是Carbon Capture and Storage 的缩写,是将二氧化碳(CO2)捕获和封存的技术。

 

CCS技术是指通过碳捕捉技术,将工业和有关能源产业所生产的二氧化碳分离出来,再通过碳储存手段,将其输送并封存到海底或地下等与大气隔绝的地方。目前,CCS技术尚处于研发阶段。

 

CCS技术由碳捕集和碳封存两个部分组成。其中,碳捕集技术最早应用于炼油、化工等行业。由于这些行业排放的CO2浓度高、压力大,捕集成本并不高。


而在燃煤电厂排放的CO2则恰好相反,捕集能耗和成本较高。现阶段的碳捕集技术尚无法解决这一问题。


若把CCS作为一个系统来看,碳捕集的成本要占到2/3,碳封存的成本占1/3。碳封存技术相对于碳捕集技术也更加成熟。

主要有三种:海洋封存、油气层封存和煤气层封存与碳捕集技术多路线并行发展不同,碳封存技术路线主次分明,方向明确。

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