logo
专注油气领域
与独立思考者同行

斯伦贝谢变卖中东钻井业务!是断臂求生还是战略考量?

003

斯伦贝谢,还好吗?

作者 | 大雨

 

4月28日,昨天,沙特阿拉伯工业化和能源服务公司(Taqa)宣布,其钻井子公司Arabian Drilling Company(ADC)已同意以4.15亿美元收购斯伦贝谢在科威特,阿曼,伊拉克和巴基斯坦的中东陆上钻井平台业务。预计将在下半年完成交易。

届时,ADC将拥有58个陆上和9个海上钻井平台,斯伦贝谢将在该地区保留其他油田服务业务。“斯伦贝谢出售中东钻机业务”一经曝出,引起业内哗然!一时间,满城风雨。诚然,斯伦贝谢业绩表现不尽如人意。油服霸主,难道到了“断臂求生”的窘地?

被卖掉的除了钻机业务外,还包括和业务一起打包处理的员工。据悉,本次交易有超过2500名员工被迫换新的服务公司。众所周知,钻机业务是斯伦贝谢百年历史的基石产业,更是斯伦贝谢倡导的“一体化”重要组成部分。斯伦贝谢忍痛割爱的背后是对油服行业“温柔陷阱”的理智,也是斯伦贝谢战略的后撤。

油服行业温柔的陷阱

2019年初,斯伦贝谢宣布计划减少今年的投资支出,预计将在15—17亿美元之间,低于2018年的22亿美元。在石油行业回暖之际,斯伦贝谢却一反常态地选择“保守”。该投资计划成功地引起了从业者的讶异。

从根本上来说,是斯伦贝谢对国际油价走势的不信任,更是对油服行业“陷阱”的理智。

关于“陷阱”,斯伦贝谢 CEO帕尔·吉布斯贾德 表示,当前页岩油的开发存在“跑步机陷阱”。也就是说:你一旦投入竞争,大脑就会把“跑步机”的速度调快,而为了继续待在跑步机上,你就必须更加卖力。当你即便透支体力,奔跑速度依然跟不上跑步机的机械速度时,你就有可能在“跑步机”上摔倒。

事实上,帕尔·吉布斯贾德的话既是说页岩油,也在说斯伦贝谢当前的自己。

石油行业回暖了,油服行业被想当然的认为回暖了,却忽略了石油公司的投资结构正在发生根本性的变化。

统计数据显示,2014到2018年,全球油气资本开支下降了49%,而油气产量却增长了11%。2019年全球油气资本开支预计接近5000亿美金,比2014年的历史高峰低了3000亿美金。整个产业链花了更少的钱,办了更多的事,这要“归功”于石油公司资本投资结构性的变化。现如今,油公司更加重视短期现金流回报,然而却长期损伤了油服公司的利益。

华尔街日报整理数据显示,当前石油公司投资越来越倾向于短期化,尤其是投资现金流回收快的页岩油。即使是常规油气项目,也倾向于做brownfield而非greenfield投资。

“利益化”风险性短期投资不同于“常规性长线投资”,留给油服公司的利润空间被严重压缩,甚至导致油服企业颗粒无收。眼前的“行业回暖”对于油服公司来说,其实更像是一个温柔的陷阱。

斯伦贝谢战略后撤

斯伦贝谢在全球拥有超过100台钻机,现在选择卖掉中东的钻机。这背后的原因,或许是斯伦贝谢的战略后撤。

斯伦贝谢当前的商业模式始于2007年,彼时油价肆虐,油服公司处在一个呼风唤雨的高处。彼时,斯伦贝谢嗅到了高处不胜寒的危机,开启了“一体化服务”的内部改革。

在“一体化”战略的指引下,斯伦贝谢开始了大范围的“查缺补漏”。斯伦贝谢官方数据显示,从2007年到2011年的5年时间里,斯伦贝谢破纪录的完成了对16家企业的收购。这5年,是斯伦贝谢收购历史中最疯狂的5年,收购数量达到峰值。

大肆收购的背后是斯伦贝谢向“一体化”的致敬,更是斯伦贝谢向未来的“赌注”。以测井为中心,斯伦贝谢的体系遍布于“油井工程”的钻井、定向、完井等各大领域。2015年,斯伦贝谢完成了对卡梅隆的收购,将业务链伸展到了设备制造领域。2017年,斯伦贝谢成立了压力服务公司,进一步完善了“一体化”战略。

但是,今时不同于往日。财报告诉世人,“一体化”战略并未让斯伦贝谢脱胎换骨,也未能让其华丽蜕变。相反,斯伦贝谢正在被一些“部门”拖累。

业内人士指出,斯伦贝谢无奈“出售”钻机业务,是对“一体化战略”的再思考,更是对当前油服形式的“理智”。

未经允许,不得转载本站任何文章:

大雨
石油圈认证作者
毕业于西南石油大学,钻井专业。混迹于石油行业多年,偶有灵感发点牢骚。

评论 抢沙发