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机遇!浮体市场急速“解冻”,巴西订单占半壁江山!

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在特朗普的“帮助”下,油价有望冲击80美元。浮体市场未来发展将被看好,巴西将占市场的半壁江山。

作者 | 王亮

世界经济在深度调整中曲折复苏,国际油价从低位徘徊中逐步回升,全球能源格局发生深刻变革,浅水区石油储量不断减少,油气勘探活动走向深水区成为新常态。

随着上述利好因素刺激,全球油公司不断加快海上油气项目推进。国际市场中一批浮式生产平台项目陆续授出总包合同。

市场回顾—油价低迷导致市场寒冬

自2014年4月以来,油价一直处于过山车行列,从超过100美元跌至30美元以下。

在将近3年的下降过程中,石油和天然气行业的财富发生了巨大变化,全球范围内超过三分之一的裁员来自上游部门。上游行业资本支出自1986年以来第一次连续2年下跌。从2014年创历史新高后,截至2016年底,支出已经下降了38%。

上游支出 1985-2016

1(数据来自FPSO NETWORK)

油价暴跌导致订单数量同比下降至历史最低水平。2017年初,有51个浮式生产系统处于闲置状态,其中25个是FPSO装置。

然而, 2017年石油价格稳定在每桶50美元附近,为运营商失去的信心带来了新的保证。即使非洲和南美FPSO项目因其高盈亏点而出名,也可能以每桶60美元左右的标准经济运行

订单随之开始恢复,自2016年第四季度起,共有10个FPSO下单,结束了将近一年的零订单。大型项目重回市场,ENI与Samsung, TechnipFMC和JGC就Coral South FLNG的EPCIC签署了价值54亿美金的合同。Statoil批准执行26亿美元的Johan Castberg FPSO。另有10个FSRU在建试探性订单。

2014-2017 资本支出(FSOs和MOPUs)

2(数据来自EMA)

未来市场趋势—拐点的到来?

随着2018年的项目前端工程设计(FEED)已经慢慢开始出现,今年市场已获得两个FPSO订单 – Yinson赢得了Talisman越南Ca Rong Do油田的投标,以及一个位于马来西亚半岛的Ophir石油项目的油轮改造。

市场对未来的预期也明显转好。根据Westwood能源咨询公司预测,2018年至2022年间将安装64个,总价值为640亿美元。其中,拉丁美洲的支出为240亿美元,占全球资本支出比例41%。这是由巴西石油公司和圭亚那近海Liza油田的开发活动推动的。

阶段FPS资本支出2013 – 2022

3(数据来自Westwood Global Energy Group)

市场细分—FPSO最被业内看好

浮体装置有很多类型,主要包括:浮式生产储油轮(FPSO),浮式液化天然气储存装置(FLNG),浮式液化天然气储藏再气化装置(FSRU),张力腿平台(TLP),柱体式平台(Spar),半潜式平台(Semi)和浮式储油轮(FSO)等。根据FPSO Network调查显示,在众多浮体装置中,市场普遍认为最具增长潜力的仍是FPSO,其次是FLNG和FSRU。市场普遍预测,FPSO项目可能占据浮体市场总量的三分之二

FPS类型市场偏好调研

4(数据来自FPSO NETWORK)

对于FPSO而言,在长期的低油价冲击之后,其市场趋势也正在发生变化:

一是为了减少资本支出和提高生产力,FPSO改造订单的需求日益增加。全球FPSO市场可以分为改造,新建和重新部署。就价值而言,改造部分在2017年占据全球FPSO市场的主导地位。与新建FPSO相比,低资本要求和更快部署转换后的FPSO可能推动该部分在预测期内。例如二零一五年建造的梭式油船改造为FPSO,该船将服务于巴西Libra区块油田。

二是过去更青睐于拥有和经营FPSO的石油巨头公司开始选择租赁FPSO。其中最具代表性的是巴西国油(Petrobras)的Libra试点项目。该公司在深水市场具有领导地位,并越来越多地租赁FPSO,其中SBM Offshore和MODEC都是其首选的运营商。四家主要的FPSO运营商(SBM、MODEC、BW Offshore和Bumi Armada)控制了全球60%以上的运营租赁设施。

全球FPSO在建项目鸟瞰—巴西独占半壁江山

南美洲地区——14个在建项目

根据FPSO NETWORK 统计,全球在建共有26个FPSO项目。而巴西在建FPSO项目就多达13个,占据全球在建项目半壁江山。可以说巴西是当今全球最大的FSPO市场,也是增长最快的市场。对于FPSO公司来说,这是一个必须拿下的地方。另一个在建FPSO位于圭亚那。

5

亚太地区——5个在建项目

他们分属于5不同的国家,分别是澳大利亚、越南、马拉西亚、印度尼西亚和柬埔寨。

6非洲地区——4个在建项目

安哥拉拥有2个在建FPSO项目,尼日利亚和刚果分别有一个在建FPSO项目。

7欧洲地区——3个在建项目

英国拥有2个在建FPSO项目,挪威拥有一个在建FPSO项目。

8

油价冲击80美元,浮体市场天赐良机

全球原油市场未来面临供应紧张格局。由于美国原油库存骤降、利比亚出口不确定性、加拿大产量受到干扰和美国要求禁运伊朗原油等诸多因素。未来油价有望冲击80美元。

“基本面依旧利好于油价在未来六个月上涨,若布伦特原油再度冲破80美元/桶的三年半新高也不会惊讶。”法国巴黎银行高级原油分析师Harry Tchilingguirian表示。

因此,在2018年快速回升的油价背景下,全球浮式生产平台市场已经从寒冬中复苏,市场对未来的预期明显转好,并将迎来快速发展时期。从市场细分来看,调研显示FPSO的发展潜力最被看好,尤其是FPSO改造业务和租赁业务。从地区角度来看,未来的主要订单可能将在拉丁美洲尤其是在巴西产生。面对占据半壁江山的巴西市场,行业巨头势必会进行一场剧烈的逐鹿之战。

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