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抵御低油价 中游产业有何魔法

Alaska. Oil Pipeline. Trans-Alaska oil pipeline reflects summer sunset south of Brooks Range.

在过去一年半的新闻报道中,“裁员”、“破产”等字眼充斥着整个油气行业。从某种意义上来说,这样的说法并不全面。虽然油气行业上游产业各项业务一直停滞不前,但中游产业一直是油气行业中受低油价波及最小的部分,那就让我们来看看中游产业到底是拥有什么魔力不受低油价影响的吧。  

不论你是卖水的小贩、手游APP的应用商或是路边小摊卖炸玉米饼的摊主,你都需要一个送水车、APP商店或是一个带有自动滑窗和雨蓬的简易拖车来将你的产品输送至市场,当然,油气行业也不例外,油气行业中负责管道运输的中游产业占据着举足轻重的地位。    

油气行业囊括的领域颇为广泛,于是我们将其分为三个分支:上游产业,主要聚焦于在地球上寻找可开采的油气资源;中游产业,主要集中于将从上游产业中开采出来的油气进行储存、运输;下游产业,包括精炼厂、天然气厂、城市天然气供应以及零售等。

当然,每个产业之间并不是完全分离的,它们之间也有重叠部分。比如,中游产业还会进行一些液化天然气的加工以及将精炼好的油气运送至零售店等。当然,这里提及的主要是上游产业所关注的一些问题,但是这些问题也有助于检验中游产业的实际发展情况。我们首先从石油、凝析油、液化天然气这些液体入手,因为天然气相对来说没有液体那么便于操作。  

运输

我们就从烃类运输的各种方法谈起。卡车:它是非常常见的运输工具。虽然这是最普遍的运输方式,但是运输成本却是最高的,因为每辆车你都必须给司机支付工资,而每辆车上的油罐的载货量为5500-11600加仑,也就是131-276桶,而如果是在野猫井或是偏远郊区开采出来石油,那就又要因为距离问题而增加更多的费用。如果你的井每天可开采50桶石油,那你就得3-5天派一辆车过来装载运输。

火车:在没有铺设石油运输管道的地区,火车是非常常见的、远距离大量运输油气的交通工具。虽然跟卡车一样,火车运输业存在装载和卸载的问题,但是在很长距离范围内,它比卡车需要的工作人员数量少得多了,所以也就比卡车运输更加经济实惠。标准的DOT-111运输车的最大运载量为34500加仑,也就是差不多821桶。以下是2014年的运输产业分布图。美国联合太平洋铁路公司(BNSF)运输量最大的仍是煤炭。

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管道运输:为了便于各大陆之间的运输,那么选择管道运输绝对是最可靠而且经济实惠的方式。下面这张图表展示了各种运输方式的成本,其中阿尔伯塔是最清楚的,我们就以它来说明一下。通过铁路运输,将从阿尔伯塔开采出来的原油运输至加拿大东部精炼厂,那么每桶原油的成本是9-10美元,也就是如果你的售价是50美元/桶,那么实际上就已经是40-41美元/桶了。而如果通过管道运输,从阿尔伯塔到Cushing只需要5-6美元/桶的成本价,接着去休斯顿的成本是2-4美元/桶等等。

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驳船运输:沿海岸的短途运输,最便捷的莫过于驳船运输了,只需将装有原油的卡车装载并运输至目的地进行卸载即可。

油轮:油轮的类别多种多样,内陆及沿海地区都是小型油轮,但是当我们提及油轮的时候,一般想到的都是VLCC,即大型原油装载设备,一次性可装载运输原油2百万桶,如上图所示,油轮装载运输跨越大西洋的成本只需2-3美元/桶。虽然不能与VLCC的大小相媲美,但是关于Panama Canal的一大改良就是使它的体积变大。大多的VLCC都是从中东向亚洲、北美地区运送石油,主要是因为这些地区并没有铺设石油管道。

原油过剩:全球原油过剩造成2亿桶原油滞留在港口等待装载或运输,这也造成了油轮拥堵现象。

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有大约660艘大型原油装载设备(VLCCs)进行中东和围绕印度及其东部的亚洲地区原油贸易往来,也就是最大的油轮用来进行海上运输。以上这张地图展示了今年4月11日所有正在进行运输的油轮分布。

储存

在最近发布的储存条件限制对原油价格波动巨大影响的报告中,我们研究了评价储存条件的方法,也对存储量如何影响石油贸易中的价格波动得出了一些结论。  

Oklahoma的Cushing是一个石油贸易的主要集散地,可存储原油8千万桶,并铺设有多条流进和流出的重要管线。由于它位于中心位置,所以西德克萨斯轻油(WTI)价格由Cushing地区定价并作为出售产区。Oklahoma还有其他原油存储地,尤其是沿着海岸分布,但是Cushing是最重要的。

油轮:虽然VLCCs每次可运输2百万桶原油,但是由于供应过剩,目前在休斯顿海岸停驻着多艘油轮,它们共载有原油1千万桶,而且据路透社报道,目前所有VLCC装载有约2亿桶原油。

正在运输之中:事实上,如果我们将油轮也当做一个仓库的话,那卡车、DOT-111s和输油管线为什么不能当做存储仓库呢?尤其是在目前供应过剩的情况下,如果没有人从我们这里购买石油,那它就只能一直放在这里。Keystone的大号管线的直径就有36英寸,长1179英里。据测算,它可以存储7.8百万桶。因此,如果 Keystone XL每天输送原油70万桶的话,那么管道里还会有700万桶原油。

中游产业现状

我们接下来介绍一下关于局部地区油价特点以及井口生产和中游产业状况。

最近一阶段,原油价格整体呈现上升态势。通过芝加哥商业交易所预测,油价在八月份估计为49.69美元/桶、九月份为50.33美元/桶、十月份为50.82美元/桶,并会一直保持稳定增长。

但是今天如果你将原油(除了保护手段、交换协议和早先达成的共识以外)运送至一家4百万桶/天的中游产业油服公司如Plains All American,那么油价就必须根据之前的市场价格来确定,而且你所贩售的油品质量和销售地区也将对油价有一定的影响。例如,如果你向二叠盆地地区贩售40.0-44.9 API的WTI原油,那么油价将在46.50美元/桶左右。同样,在Oklahoma中部、北德克萨斯以及鹰滩地区也是这个价格。如果是在北路易斯安那州的Nacatoch,每桶原油还能多赚2美元。在许多其他运输和油品交易中你可能还会看到每桶原油有0.5-9美元(甚至更多)的折扣。因此,中游产业不同的运输与局部地区油价之间有着千丝万缕的联系。

作者/Eric Roach     译者/尉晶     编辑/Wang Yue

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甲基橙
石油圈认证作者
毕业于中国石油大学(华东),化学工程与技术专业,长期聚焦国内外油气行业最新最有价值的行业动态,具有数十万字行业观察编译经验,如需获取油气行业分析相关资料,请联系甲基橙(QQ:1085652456;微信18202257875)

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