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股价暴跌20%!从市值300亿到如今12亿美元,威德福还能翻盘吗?

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能否翻盘,威德福新掌门人在与时间和资本赛跑!

作者 | 君子兰

一代大侠金庸逝世的消息刷爆微信朋友圈。如今,石油人的朋友圈又被威德福股价暴跌刷屏。

据路透社报道,本周一威德福公布其第三季度财报,第三季度亏损近2亿美元,长期债务达76亿美元。随后,威德福股票应声大幅下跌。截至美国东部时间10月30日下午12点15分,威德福的股价下跌达20%

在过去的几年里,威德福已经从2014年初的67,000人减少到不到30,000名工人;其市值曾经高达300亿美元锐减至如今12亿美元。在油服“四大家族”里,威德福还能待多久?

“跌跌”不休

http://www.oilsns.com/article/category/industry
“跌跌”不休可能是概括威德福近况最好的词语了。在今年9月份威德福股票下跌近40%,其债务评级为非投资级。而本周一其三季度财报公布后股票下挫,截至美国东部时间10月30日下午12点15分,威德福的股价下跌达20%。

尽管2018年第三季度亏损近2亿美元,但与去年2.56亿美元的亏损相比,威德福仍略有改善。然而,“跌跌”不休的背后,无法回避的是资本对威德福的信心和耐心的不足

目前,花旗集团将威德福从“中性”评级下调至“卖出”评级,并在周二的研究报告中将该公司股票价格目标从3.5美元下调至1美元。美国银行于10月17日在一份研究报告中对威德福进行报道,他们对该股的评级为“表现不佳”。同时,法国兴业银行也将威德福从“买入”评级下调至“卖出”评级,并为该股设定了2.00美元的价格目标。

也许,最令资本失望的并不是此次的季度财报,而是在漫长等待中,期待越大,失望越大。自2014年以来,威德福未能实现盈利。尽管管理层一直在承诺扭亏为盈,但结果依然是“亏”然不动。根据路透社2017年11月29日的报道,威德福已经身负高达79亿美元的巨额债务。到如今,威德福的长期债务仍然高达76亿美元。

此外,据路透社报道,未来两年内威德福有超过5亿美元的长期债务到期,2021年将有19亿美元的长期债务到期。

经管Mark McCollum 对第三季度业绩感到满意,认为“这再次证明了我们转型的力度及其对我们盈利的积极影响,”“我相信我们刚刚开始看到这家公司的能力。”然而,美国富国银行(Wells Fargo Bank)周一表示,威德福的业绩呈负面,且该公司的自由现金流低于预期,第四季度前景黯淡。

破茧能否重生?

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2017年“临危受命”的Mark McCollum将转型计划投注在缩小规模上。为了改变债台高筑的局面,提高股东收益,Mark McCollum在全公司范围内掀起了改革,誓言要出售表现不佳的业务,缩小公司规模,不仅要减少债务,还要将投资组合重新集中在与公司长期战略最密切相关的核心业务上。

继一次次的“变卖家产”,10月22日,威德福宣布,该公司正在将其实验室和地质分析业务出售给由CSL Capital Management,作为其提高股东价值战略的一部分。该交易预计将在今年年底结束,届时威德福将使用所得款项减少债务。

McCollum正在将90多个曾经独立管理的国家业务整合到14个地区,并精简其数十个计算机系统和数千个供应商以降低成本。McCollum表示,在他上任时,威德福支付系统多达30个,供应商数量超过32000个——这一数量甚至超过了其全球员工的数量

McCollum称,“为威德福奠定坚实财务基础的工作是一个大规模整合项目。”“我们需要把这群人聚集在一起,这样我们就有了共同的流程、共同的系统、共同的语言——而不仅仅是把成本排除在外。”

McCollum还计划出售威德福在美国的水力压裂和陆上钻井业务,以及其他一些他尚未公开的待出售的业务部门。他承诺,今年还将进行5亿美元的资产剥离,以帮助偿还债务。

此外,McCollum还承认,他最终可能需要出售一笔规模更大的业务,以削减债务。人工举升是威德福最大的一笔业务,根据油田服务咨询公司Spears & Associates的数据,2017年人工举升为该公司创造的收入约为13亿美元。此外,套管和油管可谓威德福的第二大业务,是钻探新油井的核心业务,据Spears & Associates估计,其为威德福带来的年收入约5亿美元。

那么,McCollum所说的“出售规模更大的业务”会是哪一部分呢?“刮骨疗毒”还是“饮鸩止渴”,恐怕只有最终结果才能说明一切了。

都说金庸的离去,是一个时代的结束。未来,威德福是去是留,或将关系油服行业“四大家族”向“三足鼎立”局面的转变。

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