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挪威在油价寒冬中瑟瑟发抖

挪威在油价寒冬中瑟瑟发抖

在挪威的GDP中,约25%来自石油和天然气板块,在全球性低油价狂潮中,挪威自然难以独善其身。

根据世界货币基金组织最新公布的预测:2016年,挪威的经济增长或将放缓,GPD增速将由2014年的2.2%回落至1.3%。

根据美国穆迪投资者服务公司(Moody’s Analytics)近期所做的信用审查:挪威因拥有强有力的政府运作体系,低油价并未对该国信用评级产生影响,仍维持在国际中等水平;但是,穆迪公司仍对挪威远期经济预期表示担忧。

审查报告是这样描述的:石油天然气板块为挪威贡献了GDP总量的20%。当下,该行业迎来了结构性的变更,可预见的投资下滑和低油价将对挪威国内经济以及政府财政状况形成冲击。虽然此类负面因素并不足以于近期内拉低该国的信用评级,但是此次变更势必会对挪威的经济前景产生负面影响,同时迫使该国经济结构和政府预算做出相应且必要的调整。

挪威在油价寒冬中瑟瑟发抖

挪威国家养老金体系

长期以来,挪威通过税收将本国石油相关收益纳入挪威国家养老金体系(GPFG),该体系金额体量为全球同类之最。迄今为止,体系累积吸纳资金总量约为7万亿挪威克朗,2倍于挪威GDP总量。来自该体系的资金收益不但为政府提供了财政开销,还保护挪威免受来自石油市场的直接冲击。

短期缓解的策略

短期内,挪威强有力的政府运作体系足够抵消来自低油价的直接冲击。

有预测认为,相比2015年,2016年挪威与石油相关产业的投资总额将缩减9%。受此影响,该国企业所处的商业环境将逐步恶化,国内经济增速将进一步放缓。尽管如此,挪威仍可以通过货币贬值来刺激其他经济板块,挪威的非石油板块长期受到强势的挪威克朗和高人工费用的钳制。为了抵御此次油价寒冬,挪威政府已经连续两次降低本国基准利率,有消息表示第三次降准也在计划当中。同时,政府还宣布将于2016财政年度刺激消费同时降低税负。

挪威在油价寒冬中瑟瑟发抖
乌云笼罩下的经济参数

尽管如此,如果低油价长期维持,挪威政府则需要做出更大的调整。

在低位油价长期维持所带来的诸多直接影响中,首当其冲的是挪威石油相关投资将大幅减少。受到波及的还有多项主要经济参数,其中包括:石油板块内外工资等级、居民消费以及地区内经济发展预期。

挪威的国家自豪感来源于多项傲人的经济参数:2014年,挪威人均GDP高于欧洲28国均值的60%;同期,国家预算盈余为GDP总量的7%;2005年以来,以国家养老金体系为政府资产净债务形式,总额为7万亿挪威克朗。但是,2014年,挪威家庭负债率高达居民可支配年收入的220%,在低油价环境下,处理由此可能引发的问题将变得较为棘手。

因此,相较于国内储蓄,挪威银行系统更加依赖市场资金。随着石油相关企业财政状况的恶化,此类资金将变得日益稀缺,从而引发系统性的崩盘。根据2015年9月世界货币基金组织公布的数据,挪威银行资金来源60%来自国外,40%来自国内。

这一次能否安全着陆?

对于挪威而言,如何在中长期应对低油价将成为一大难题,包括:如何应对低速经济成长,深化金融和政策改革,以及拓展非石油板块在国际市场中的竞争力。

挪威国家中央银行行长Oystein Olsen表示:曾经,挪威在石油石化板块的推动下顺风顺水的迎来了高收入经济时代。现在,随着石油石化市场形势的起伏,振兴其他板块和寻求国内经济的进一步发展将会是逆水行舟。

来自/Aranca  作者/Nikita Chhabra

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孙岳
石油圈认证作者

评论 1

  1. #1

    挪威的经济应该不至于被石油拖垮

    闫建刚6年前 (2016-01-12)回复