石油圈
编辑 | 子衿
尽管新冠疫情仍在全球持续蔓延，但受多国经济复苏，以及原油供需缺口等多重影响，曾被疫情肆虐至-41美元/桶的油价早已“扶摇直上九万里”，创下12年来最大年度涨幅。
数据显示，2021年WTI油价一年涨幅超过55%，创下12年来最大年度涨幅，均价达68.01美元/桶；布伦特油价一年上涨超过50%，创下5年来最大年度涨幅，均价达70.94美元/桶。
在高油价的推动下，2021年各大石油巨头集体翻盘大赚，油服企业的业绩也随之迎来好转，大部分油服公司盈利。不过，在目前公布业绩预告的16家油服企业中，仍共有5家亏损，其中宏华集团亏损达7-8亿元。
01. 几家欢喜几家愁
得益于过去一年里国际油价大涨，国内各家油服公司大部分盈利。在目前已经发布2021年度业绩预报的15家油服企业中，中海油服盈利最高，2021年度净利润预计2.3-3.5亿元。
不过值得注意的是，中海油服发布2021年年度业绩预减公告显示，预计 2021 年度净利润与上年同期相比，减少人民币 23.5 亿元到人民币 24.7 亿元，同比减少 87%到 91%。公告显示，在全球新型冠状病毒肺炎疫情持续、国际油气行业波动以及能源行业加速转型的多重因素影响下，国际石油公司对于油气勘探开发投入依然保持审慎， 国际油田服务市场供大于求的状态改善有限，国际油田服务竞争依旧激烈，该公司部分大型装备的作业价格和使用率处于低位，出现减值迹象，预计2021年计提固定资产减值损失约人民币 20.1亿元。
其次，石化油服2021年度预计盈利1.8亿元，目前位居国内油服企业盈利排名第2位。根据石化油服发布的2021年年度业绩预增公告，2021年净利润预计为人民币1.80 亿元左右，比上年增加人民币1.01亿元，增幅 127.85%。紧随其后的第三名是华油惠博普，该公司2021年度盈利7000万元-9300万元。而上一年度亏损17842.08万元。
在目前公布2021年度业绩预告的16家油服企业中，共有五家预计亏损，分别为宏华集团、恒泰艾普、山东墨龙、惠生工程以及仁智股份。
其中宏华集团亏损最高。宏华集团发布的公告显示，该公司2021年度亏损7亿元至8亿元，而上一年度盈利人民币4966万元。亏损主要由于：海洋板块债务违约造成财务损失；疫情持续蔓延导致钻采装备国际业务大幅下滑，新签订单集中在四季度，未能对当期收入带来较大贡献；客户谨慎的资本开支带来服务价格下降，项目毛利率下滑;以及其他资产减值及递延所得税资产转回的影响。
恒泰艾普2021年预计亏损4.5亿-7.5亿。该公司公告称公司因存在债务纠纷，公司和子公司包括基本户在内的部分银行账户被冻结，对公司业务招投标和生产经营造成较大不利影响，导致报告期内公司营业收入下滑、经营业绩亏损。
山东墨龙2021年度预计净利润亏损3.5-4亿元，而上年同期盈利3,217.86万元。
02. 油服行业短期看好
早前1月下旬三大国际油服公司公布的2021年第四季度业绩来看，三大油服公司业绩较上一季度均实现增长。随着疫情影响逐渐减弱以及全球能源需求的上升，三大油服公司对油气行业进入上升周期充满信心。
目前，在地缘政治、疫情影响等因素影响下，供需紧张是导致油价中枢上移的直接原因。同时，在高油价驱动下，又将反向驱动石油增产，进而带动油服行业景气度。
回顾历史，国际原油曾在 2009 至 2010 年、2011 至 2013 年期间均出现大幅飙升的现象。在原油价格高企下，盈利空间及竞争格局加速点燃了资本开支意愿。以 2013 年为例，当年布伦特原油期货均价为 109 美元 / 桶，高油价助推油服上游投资热情高涨，据巴克莱全球石油公司勘探开发投资规模总额超过 6,820 亿美元，同比增长 13%。伴随不断增长的投资进一步推动了油气服务行业的发展。据披露，2013 年全球油田服务市场收入 3,864 亿美元，同比增长 6%。
回到当下，目前油价刷新七年新高纪录，部分企业及机构等看好产业链前景。根据中海油服战略展望，预计 2022 年全球上游勘探开发资本支出总量较 2021 年相比增加 24%， 2022 年全球上游海上勘探开发资本支出总量较 2021 年相比增加 15%。
哈里伯顿公司高管亦表示，今年北美石油钻探公司的支出可能会增加 25% 以上，而海外勘探公司的支出也将小幅增加 15% 左右。中原证券指出，高油价利于石油公司加大资本开支投资力度，近期美国活跃钻井数量持续回暖，油气设备油服行业有望迎来景气度回暖。
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